焦市綜述

本周石油焦市場交投表現(xiàn)尚可，國內(nèi)石油焦均價(jià)繼續(xù)下調(diào)，下游鋁價(jià)本周有所提漲，但是短期對石油焦市場交投尚無明顯利好支撐。本周石油焦市場價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中下行，其中中石化旗下煉廠石油焦價(jià)格普跌20-50元/噸不等幅度。中石油方面，東北地區(qū)大慶下跌200元，西北蘭州下調(diào)50元，其他煉廠價(jià)格均持穩(wěn)。中海油旗下部分煉廠價(jià)格下調(diào)30元/噸。地?zé)捠徒箖r(jià)格下調(diào)20-100元/噸不等幅度。

中石化方面，本周旗下煉廠石油焦價(jià)格均有下跌，主要地?zé)捊箖r(jià)下調(diào)后市場競爭激烈，本周中石化旗下焦價(jià)調(diào)整后出貨表現(xiàn)尚可，下游接貨相對積極，預(yù)計(jì)短期焦價(jià)持穩(wěn)。具體因素影響分析：一、本周長江現(xiàn)貨鋁價(jià)在萬四之上震蕩，但是本周電解鋁價(jià)格高企是因?yàn)椴糠咒X廠消息面影響，而下游鋁加工需求并未有改觀，另外電解鋁價(jià)格剛開始上推不久，對鋁原材料輻射尚需時(shí)日；二、本周下游煅燒焦市場價(jià)格穩(wěn)中下行，下游企業(yè)仍壓價(jià)采購，資金周轉(zhuǎn)緩慢，對石油焦支撐有限。三、目前國內(nèi)石油焦同品質(zhì)的價(jià)格相差不大，下游碳素企業(yè)多就近采購，因此石油焦資源流向區(qū)域性較強(qiáng)。四、本周東北地區(qū)石油焦價(jià)格基本持穩(wěn)，且出貨不錯(cuò)，對其他地區(qū)焦價(jià)有一定的價(jià)格支撐。本周煉廠動(dòng)態(tài)：沿江地區(qū)中硫焦交投平穩(wěn)，其中長嶺石化石油焦日產(chǎn)量小幅下降，但出貨良好。華東高硫焦下游按需采購，庫存尚可。華北地區(qū)石家莊煉廠焦化停工，燕山石化自用為主，滄州石化以及洛陽石化下游按需采購。山東地區(qū)中硫焦近期交投尚可，近兩周價(jià)格下調(diào)后出貨較快。青島大煉油石油焦繼續(xù)出口備貨為主。天津石化高硫焦交投一般。華南地區(qū)高硫焦近期出貨表現(xiàn)一般，下游按需采購。塔河石化近期石油焦出貨表現(xiàn)一般。

中石油及海油方面，本周東北地區(qū)大慶焦價(jià)繼續(xù)下調(diào)200元/噸，8月保價(jià)銷售，預(yù)計(jì)該煉廠焦價(jià)短期持穩(wěn)為主，焦價(jià)基本到位。撫順煉廠石油焦8月保價(jià)銷售。錦西、錦州以及大港石油焦出貨良好，本周全面持穩(wěn)庫存低位。西北地區(qū)本周蘭州石化石油焦價(jià)格下調(diào)，受山東以及東北焦沖擊，下游采購積極性一般。本周新疆地區(qū)石油焦市場出貨表現(xiàn)一般，市場庫存較高，下游鋁企接貨積極性一般，焦價(jià)短期堅(jiān)挺。中海油方面，本周泰州石化重新定價(jià)，其他煉廠焦價(jià)多數(shù)持穩(wěn)出貨，交投尚可。

地?zé)捠袌?，本周地?zé)捠徒故袌霰憩F(xiàn)一般，部分中低硫石油焦價(jià)格繼續(xù)下跌，幅度在20-100元/噸不等。供應(yīng)方面，本周石油焦供應(yīng)量環(huán)比增加，上周臺風(fēng)影響的部分煉廠本周開工恢復(fù)正常，另本周東明石化煉廠恢復(fù)出焦。了解正和石化焦化裝置預(yù)計(jì)本周內(nèi)可以恢復(fù)正常。陜西神木天元化工焦化裝置8月1日至8月19日停工檢修，于8月20日正常出焦發(fā)貨。河北鑫?；そ够_工時(shí)間待定，緣泰石化焦化裝置預(yù)計(jì)8月底開工。截止本周四，地?zé)捊够_工率57.92%，環(huán)比上周提升10.23%。地?zé)捊够骄债a(chǎn)量27970噸；需求方面，地?zé)捴饕掠沃懈吡蜢褵?、預(yù)焙陽極本周均市場交投表現(xiàn)尚可，產(chǎn)量無明顯波動(dòng)。煉廠指標(biāo)方面，玉皇本周轉(zhuǎn)產(chǎn)海綿焦硫含量3.2%；截止本周四，地?zé)挼土蚪钩鰪S主流成交1170-1250元/噸左右，中硫焦出廠主流成交1050-1180元/噸；高硫焦（硫含量大于5.0%）出廠主流成交990-1000元/噸。

（二）宏觀政策方面

國內(nèi)方面：1）國內(nèi)成品油價(jià)格迎來2019年第六次下調(diào)。8月20日，發(fā)改委發(fā)布通知，8月21日零點(diǎn)將下調(diào)汽柴油限價(jià)，每噸汽油下調(diào)210元、柴油下調(diào)205元。2）數(shù)據(jù)顯示，今年以來商業(yè)銀行資本補(bǔ)充債券發(fā)行額超過7000億元，遠(yuǎn)超此前各年度發(fā)行額。稱，在政策推動(dòng)下，今年銀行資本補(bǔ)充工具發(fā)行力度顯著加大，有助于破解信貸供給端約束。

國際方面：1）美國7月份CPI環(huán)比0.3%，同比增長1.8%；核心CPI環(huán)比0.3%，同比增長2.2%。受住房和醫(yī)療成本的提高，這是自2005年以來看到核心CPI上漲0.3%。同時(shí)，這或?qū)⒊霈F(xiàn)更高的通貨膨脹率，盡管美聯(lián)儲(chǔ)希望看到這一變化，但實(shí)際收入或因此減少，從而放緩消費(fèi)支出的增長速度。2）降息，幾乎是2019年全球央行的關(guān)鍵詞。美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)開始降息進(jìn)程，市場甚至預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在兩年之內(nèi)至少再降息100個(gè)基點(diǎn)；歐洲央行很可能在9月份開始重啟降息甚至量化寬松的進(jìn)程；澳大利亞和新西蘭央行已經(jīng)把利率降至歷史低；降息為激進(jìn)的印度央行在今年以來已經(jīng)降息110個(gè)基點(diǎn)；連市場公認(rèn)經(jīng)濟(jì)相對穩(wěn)定的泰國，其央行也在近期選擇了降息25個(gè)基點(diǎn)。

（三）下游需求

預(yù)焙陽極：本周，中國預(yù)焙陽極市場主流價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，市場成交表現(xiàn)較好。預(yù)焙陽極現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格較上周同期下跌14元/噸至3122元/噸，主因市場原材料石油焦價(jià)格跌勢延續(xù)，尚未止跌反彈，且煤瀝青價(jià)格小幅下跌震蕩，成本面對預(yù)焙陽極價(jià)格支撐較小。生產(chǎn)方面：主產(chǎn)區(qū)山東地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)較好，開工率相對較其他地區(qū)略好，其中個(gè)別停產(chǎn)或者檢修企業(yè)，復(fù)產(chǎn)時(shí)間待定；河南地區(qū)開工低位，個(gè)別停產(chǎn)企業(yè)目前代加工焙燒，其中生產(chǎn)配套企業(yè)開工相對穩(wěn)定。下游電解鋁受突發(fā)事件影響，目前突破萬四至14370元/噸，目前新投或復(fù)產(chǎn)的企業(yè)緩慢投產(chǎn)中，對預(yù)焙陽極的消費(fèi)影響較小。后市預(yù)測：預(yù)計(jì)短期預(yù)焙陽極價(jià)格弱穩(wěn)狀態(tài)運(yùn)行，暫無較大利好因素出現(xiàn)。

金屬硅:本周金屬硅市場持續(xù)之前走勢。低品位冶金級金屬硅市場價(jià)格繼續(xù)上行，其中不553#、441#金屬硅市場價(jià)格分別100-200元/噸左右。致使3303#金屬硅市場價(jià)格亦有所上漲，上漲地區(qū)主要為云南保山、盈江地區(qū)。現(xiàn)化學(xué)級金屬硅市場價(jià)格穩(wěn)定。下游部分鋁企接貨價(jià)格上漲200元/噸左右。而對于金屬硅品質(zhì)要求稍低的鋁企，則多尋求97#和金屬硅等外品以求降低生產(chǎn)成本。出口市場暫無依舊相對低位。

鋼鐵：本周國內(nèi)鋼材價(jià)格弱勢調(diào)整運(yùn)行。上周部分鋼廠限產(chǎn)保價(jià)帶動(dòng)鋼價(jià)小幅反彈，但下游需求跟進(jìn)不足鋼價(jià)重現(xiàn)弱勢；本周再傳武安限產(chǎn)加碼，但當(dāng)前限產(chǎn)消息對市場刺激作用有限。社會(huì)庫存雖結(jié)束九連增出現(xiàn)下降，但高企的庫存仍給后期去化帶來壓力。下游需求存不確定性，原料端支撐減弱。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)窄幅震蕩運(yùn)行為主。

水泥：全國水泥市場行情好轉(zhuǎn)，部分地區(qū)價(jià)格開始回漲。華東地區(qū)水泥市場需求穩(wěn)步回升，看漲心態(tài)升溫，周內(nèi)江蘇多地、江西贛東北及贛州、山東棗莊地區(qū)水泥價(jià)格報(bào)漲；中南、西南地區(qū)水泥行情大穩(wěn)小動(dòng)，廣東廣州受雨水影響，價(jià)格略有松動(dòng)，重慶地區(qū)水泥價(jià)格推漲；三北地區(qū)水泥需求略有回升，陜西漢中價(jià)格上漲，河北地區(qū)于15日開始停窯，期限為10天，但價(jià)格推漲動(dòng)力不足，目前保持穩(wěn)定。

（四）進(jìn)口焦方面

本周港口日均出貨量21700噸，到港12萬噸，港口總庫存201.9萬噸，環(huán)比減少4.04%，太和港約4萬噸，北部灣欽州港6萬噸。營口港鲅魚圈碼頭庫存27萬噸，內(nèi)貿(mào)出貨若干，日均出貨3000噸。山東地區(qū)日照港日均出貨1000噸，到港3萬噸，石油焦庫存70萬噸；龍口港庫存2.4萬噸；本周鎮(zhèn)江港日均出貨3500噸，大港庫存18.5萬噸，到港5萬噸，興隆港庫存2萬噸；南京港轉(zhuǎn)水若干，日均出貨5500噸，庫存15萬噸；南沙港日均出貨3000噸，到港4萬噸，庫存8萬噸，進(jìn)口中低硫彈丸焦供應(yīng)廣東及周邊地區(qū)玻璃廠；防城港日均出貨1500噸，庫存24萬噸，品種為沙特、加拿大高硫彈丸焦以及海綿焦；國投欽州港日均出貨4200噸，庫存35萬噸。南通港一德碼頭目前正在清庫擴(kuò)容。

本周各港口均有一定出貨，部分港口大量轉(zhuǎn)水清庫，實(shí)際出貨一般。南通港一德碼頭石油焦場地?cái)U(kuò)容預(yù)計(jì)2個(gè)月左右。近期碼頭庫容存貨量較大，新到港石油焦需合理安排港口事宜。港口市場方面，中低硫彈丸焦面臨國內(nèi)焦價(jià)下行壓力、新到港石油焦成本較低等影響，S2-3彈丸焦的價(jià)格承壓下行。高硫焦方面：部分地區(qū)類似指標(biāo)的新老貨源出現(xiàn)明顯價(jià)差，而需求較弱，且國內(nèi)外價(jià)格持續(xù)下行，預(yù)計(jì)此情況將持續(xù)到9月，觀察雨季過后，印度能否重新支撐其國際高硫石油焦的價(jià)格。

臺塑石化股份有限公司（簡稱：臺塑石化）2019年9月2船石油焦招標(biāo)于2019年8月12日(星期二)啟動(dòng)，閉標(biāo)時(shí)間為8月14日(星期四)上午12點(diǎn)。

臺塑石化本次招標(biāo)中標(biāo)企業(yè)中石化新加坡1、日照長暉1船，另有長協(xié)5船，中標(biāo)價(jià)格均價(jià)（FOB）63美元/噸；從臺灣麥寮港發(fā)貨，每船石油焦數(shù)量約為7千噸，硫含量在9%左右，此次招標(biāo)價(jià)格為麥寮港離岸價(jià)。

燃料級：美國硫2%彈丸焦8月到岸價(jià)約120-125美元/噸左右（不含加征25%關(guān)稅）。美國硫3%彈丸焦8月到岸價(jià)110美元/噸左右（不含加征25%關(guān)稅），加拿大硫5%-6%彈丸焦6月到岸價(jià)80美元/噸左右。智利S2.5%左右彈丸焦8月到岸價(jià)130-140美元/噸。沙特硫8%石油焦8月到岸價(jià)78美元/噸以內(nèi)。炭素級：臺灣焦2019年8月離岸價(jià)平均價(jià)格58美元/噸。

目前港口進(jìn)口焦實(shí)際成交價(jià)：燃料級石油焦：美國S2%左右的低硫低灰彈丸焦長江港口、日照港、南沙港主流價(jià)格1350-1380元/噸左右。美國硫2.5彈丸焦主流焦1250元/噸左右。美國及哥倫比亞硫3-3.5%彈丸焦日照港、長江港口、南沙港、防城港主流價(jià)格1150-1180元/噸。美國4%左右彈丸焦日照港、長江港口主流價(jià)格1100元/噸左右。日照港S6%彈丸焦主流價(jià)格950-1000元/噸左右。加拿大硫6%左右彈丸焦沿江港口、防城港主流價(jià)格900-950元/噸。印度S6%左右彈丸焦沿江參考價(jià)920-960元/噸。沙特高硫焦參考報(bào)價(jià)廣西750-900元/噸，沿江、日照港850元/噸。炭素級石油焦：臺塑硫9%海綿焦日照港830-900元/噸，南京港830-900元/噸，欽州港、防城港880-1000元/噸。硫6%加拿大海綿焦低灰日照港主流價(jià)格870元/噸，高灰日照港主流價(jià)格800元/噸，鎮(zhèn)江港主流價(jià)格850元/噸，防城港750-800元/噸。硫6.5%海綿焦日照港、沿江主流價(jià)格900-950元/噸，進(jìn)口S1%左右海綿焦主流價(jià)格1650-1700元/噸，俄羅斯S3.5-3.8海綿焦日照港參考報(bào)價(jià)1150-1200元/噸，俄羅斯S3海綿焦日照港參考報(bào)價(jià)1400元/噸。

后市預(yù)測：下周臨近月末，煉廠出貨意愿較強(qiáng)。根據(jù)目前焦市價(jià)格以及交投情況，預(yù)測石油焦市場主流價(jià)格將持穩(wěn)為主，但不排除部分前期價(jià)格相對較高的煉廠，下周焦價(jià)或小幅下調(diào)50元/噸。

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